Доброе утро

За последние дни произошло сразу несколько неожиданных событий, которые так или иначе могут оказать влияние на новый мировой порядок и на будущее нашей страны.

1. Аргентинские и бразильские власти намерены в ближайшее время утвердить механизм, позволяющий осуществлять взаиморасчеты в торговле двух государств с использованием национальных валют.

Соглашение о расчетах в национальных валютах должно быть подписано уже на следующей неделе.
Нарастающая инфляция стала одной из главных причин такого шага: расчеты в долларах бьют по экономикам Аргентины и Бразилии и усложняют работу банков.

2.Welt заявил о росте влияния России из-за разницы при приеме Путина и Байдена в Эр-Рияде

Разница в церемониях при визитах в Саудовскую Аравию президента России Владимира Путина и его американского коллеги Джо Байдена говорит об усилении позиций России. Такое мнение выразил журналист Даниэль-Дилан Бемер в колонке немецкого издания Welt. 

( Читать дальше )

Доброе утро

Сейчас для нас есть два фаворита на обсуждение — рубль и нефть. Я по очереди стараюсь освещать какие перспективы ценообразования у этих активов.
Давайте ещё раз поговорим о рубле, — эта тема ещё долго будет «на первых полосах».

Все мы задумываемся о том, каким будет курс в недалёком будущем и что делает правительство для стабилизации национальной валюты. К сожалению, оно практически использовало все рычаги влияния на курс в нынешних условиях. Поэтому мы так много слышим различных«хотелок» относительно курса рубля .

Но вербальные интервенции имеют ограниченное влияние: в конце июня-начале июля рубль укрепился на ожиданиях анонсированного запуска интервенций в валютах дружественных стран, направленных на ограничение его роста. Однако с тех пор почти никаких подробностей (сроки, объемы и т.д) относительно таких интервенций не появилось, и курс начал возвращаться в коридор 55-60 рублей за доллар.

Наверно всё помнят некое ощущение гордости от увеличения стоимости нефти, от увеличении ЗВР страны…

( Читать дальше )

Доброе утро

Китай и Индия пришли на помощь России после введения нефтяного эмбарго со стороны Евросоюза. Поставки российской нефти в Азию достигли исторических показателей в июне. Но в начале июля экспорт в Азию обрушился на 25%.

Об этом свидетельствуют  данные Bloomberg. За неделю, завершившуюся 8 июля, Россия экспортировала в Китай и Индию 1,76 млн баррелей в день. При этом с середины апреля по июнь экспортный поток не падал ниже 2,1 млн баррелей.

Таким образом, в начале июля поставки в Китай по сравнению с июнем обрушились на 25%, а в Индию – на 27%. Совокупный экспорт упал до минимума с апреля. Причиной этому стали действия Саудовской Аравии и Ирана. Обе страны отказались уступать России китайский и индийский рынок и предложили клиентам скидки. Борьба за поставки в Азию может обернуться резким падением цен на нефть

Тем временем фьючерсы на Brent оказались на минимумах с начала марта. При дальнейшем снижении котировки рискуют выпасть из 4-месячного торгового диапазона, что может спровоцировать новые распродажи. Уход ниже $95 за баррель может быть предвестником более глубокой коррекции. Видим, что пока снижение цен не подкрепляется аналогичным изменением рыночного баланса. Спрос остается высоким, а уровень предложения недостаточным, чтобы в полной мере компенсировать растущее потребление. Снижение цен связано с тем, что рынок ждет в скором будущем рецессию, которая нивелирует избыточный спрос и приведет рынок в равновесие. Если прогноз не оправдается, то цены могут оставаться высокими гораздо дольше.

( Читать дальше )

Доброе утро

Несмотря на то, что в последние дни нефть дешевеет из-за опасений общемировой рецессии, США спешат установить ограничения стоимости на российское сырье и нефтепродукты. В Вашингтоне боятся, что нефть подорожает до $ 140 за баррель. Тогда как и при нынешних $ 105 большинство экономик мира испытывают не лучшие времена. Эксперты полагают, что без объединения всех покупателей российской нефти идея не сработает. Кроме того, Россия может ответить тем, что остановит поставки, и цены на сырье взлетят еще выше, добавляют они.

Если не ограничить цены на российскую нефть, то мировые цены вырастут до $ 140 за баррель, сообщил Daily Express высокопоставленный чиновник Министерства финансов США.

США предлагают ввести потолок в $ 40−60, чтобы покрывать России затраты на добычу, но лишить ее дополнительных доходов, в том числе на спецоперацию на Украине. 

Ведущий аналитик Фонда национальной и энергетической безопасности (ФНЭБ) и эксперт Финансового университета при правительстве России Игорь Юшков отмечает, что подобная мера сработает только в том случае, если все покупатели российской нефти согласятся на ограничения и выступят единым фронтом.

( Читать дальше )

Доброе утро

Силуанов призвал воссоздать систему
предсказуемости курса рубля

В России нужно воссоздать систему предсказуемости курсообразования, действующую в условиях бюджетного правила. Об этом заявил глава российского Минфина Антон Силуанов в интервью «Ведомостям».
«В сегодняшней ситуации необходимо воссоздать систему предсказуемости курсообразования, которая действовала в условиях бюджетного правила», — сказал он.
Он отметил, что плавающий курс давит на укрепление рубля и негативно влияет на бюджет.
Глава Минфина России подчеркнул, что власти видят беспокойство экспортеров, в том числе металлургов, угольщиков, сельскохозяйственных предприятий — другими словами, те компании, которые зависят от экспортной выручки, которая в рублях сокращается.

В конце июня Силуанов предупредил, что проектируемый бюджет России является очень сложным. «Надо уложиться в те параметры планируемого бюджета, которые мы рассматриваем сейчас в правительстве», — добавил он.

( Читать дальше )

Доброе утро

Текущая неделя будет очень интересной с точки зрения движения рубля, потому что прежде всего стоит понимать, что на прошлой неделе Банк России, видимо, начал скупку юаня. Поскольку юань завязан на долларе, напрямую коррелируется, то покупка юаня должна была потащить наверх пару доллар — рубль. Судя по тем движениям по 10% в день, которые мы видели, это и произошло. Да, не до уровня 72, но, во всяком случае, уверенно выше уровня 60. Полторы недели назад у нас было принято решение о том, что «Газпром» заплатит увеличенный налог на добычу полезных ископаемых, он платится в рублях, соответственно у нас будут разнонаправленные векторы. С одной стороны, Банк России продолжит интервенции и скупку юаня, а с другой — наши крупные экспортеры, прежде всего «Газпром», будут крайне заинтересованы в рубле и в том, чтобы этот рубль начать покупать, соответственно они будут продавать валюту. Но какая тенденция в моменте окажется сильнее, сказать очень сложно. Я думаю, что на этой неделе как минимум мы увидим консолидацию пары доллар в диапазоне 60 — 66

( Читать дальше )

Доброе утро

Российская валюта продолжает приносить сюрпризы. Сначала рубль удивляет своим аномальным укреплением до 50 за доллар. А на этой неделе – сильным падением к 65. Причем явного повода для ослабления не видно. Что же могло заставить рубль уступить доллару? И главное – этот курс установился надолго или снова нет?

Резкое ослабление рубля последних дней вряд ли сейчас выглядит устойчивым: сильный внешнеторговый профицит как минимум еще несколько месяцев будет оставаться главным фундаментальным фактором поддержки российской валюты.
Скорее всего, в ближайшие дни и недели курс доллара стабилизируется в районе 55–65 рублей, а среднесрочно может вернуться к 55 рублям, если только власти не озвучат серьезных мер, направленных на ослабление рубля. Более реальным выглядит прогноз согласно которому можно ждать естественного снижения внешнеторгового профита лишь к концу года, что может поспособствовать ослаблению рубля до 70–80 рублей за доллар.

Когда ситуация на внешних рынках успокоится, а в России наступит очередной налоговый период — до него чуть более…

( Читать дальше )

Доброе утро

Соединённые Штаты вместе с союзниками обсуждают установление предельной цены на нефть из России и ориентируются на уровень $40—60. Об этом сообщает Bloomberg.

Вице-премьер России Александр Новак ранее заявил, что идея Запада о сдерживании цен на российскую нефть — это политическое решение, которое спровоцирует дисбаланс на рынке и рост котировок.

По мнению аналитиков американского банка JPMorgan Chase & Co., в случае введения странами «семёрки» лимита цен на российское сырьё нефть может подорожать до $380 за баррель.

И в то же время Bloomberg пишет: Россию ждет гораздо менее глубокая рецессия, чем ожидалось

Рецессия в России может оказаться гораздо менее сильной, чем ожидалось после начала спецоперации на Украине. Этому способствует рост добычи нефти, который смягчил влияние западных санкций.
«В России наблюдается гораздо более мягкая рецессия, чем предполагалось, когда началась спецоперация», — считают эксперты JPMorgan.
Главный экономист „Эксперт РА“ Антон Табах — Нокдаун был, но он был существенно компенсирован комфортными экспортными ценами даже с учётом скидок… ( продолжение анализа нефти и рубля в телеграмм канале).

( Читать дальше )

Доброе утро

Решил писать утренние обзоры, наверняка это будет всем интересно и сможет помочь в торговле.

Утренний обзор

Вчера пара рубль-доллар показала существенный рост. Этому способствовало сниижение предложения иностранной валюты со стороны экспортеров. После прохождения пика налоговых выплат на прошлой неделе спрос на рублевую ликвидность с их стороны снизился, что уменьшило давление на доллар.
Кроме того, рынок наконец то «услышал» словесные интервенции, указывающие на возможность мер, направленных на ослабление рубля.
Тем не менее могу предложить, что текущее ослабление — это внутримесячная волатильность и доллар к концу месяца может вернуться к 52 рублям или даже ниже. Замечу, что волатильность курса в пределах нескольких рублей в течение дня в последние месяцы уже стала нормой, и о развороте пока говорить рано. Интервенции, о которых упомянул Силуанов, вряд ли смогут оказать существенное влияние на рубль, пока об этом не заявили в ЦБ ( они с Минфином пока не пришли к консенсусу по поводу курса рубля ), потом должна быть представлена схема интервенций, затем они начнут проводиться — только тогда стоит ждать эффекта, да и то ограниченного, потому, что речь идёт о закупке «дружественных» валют, а не доллара.

( Читать дальше )

Доброе утро

В JPMorgan предупредили о нефти за $380 при предельных ценах для России

Аналитики предположили, что, если страны G7 введут лимит цен на российскую нефть, в Москве ответят сокращением добычи: ее уменьшение на 5 млн б/с не нанесет большого ущерба российской экономике, но вызовет значительный рост цен.
Цена барреля нефти может достичь $380, если Россия сократит объемы добычи в ответ на санкции США и Евросоюза, пишет Bloomberg со ссылкой на аналитиков JPMorgan Chase. Сейчас баррель нефти Brent стоит $112.

В уведомлении клиентам эксперты указали, что Москва может уменьшить добычу на 5 млн барр. в сутки. При этом российская экономика значительно не пострадает, в отличие от остального мира, считают в JPMorgan Chase. Если Россия сократит добычу не на 5 млн, а на 3 млн барр. в сутки, нефть подорожает до $190.

По мнению аналитиков, сокращением экспорта российские власти могут отреагировать на возможное ограничение цен на нефть. «Есть вероятность, что правительство России ответит сокращением добычи, чтобы причинить боль Западу», — говорится в рассылке.

( Читать дальше )